29/08/2025
International
Casablanca lance la plus grande usine de dessalement d’Afrique
28/08/2025
M&A
Energy Capital Partners met un pied dans le gaz européen
28/08/2025
Nominations
Un ancien de Veolia entre chez EDF
27/08/2025
Financement
ABO Energy muscle sa structure financière
27/08/2025
International
Stonepeak renforce son empreinte au Moyen-Orient
26/08/2025
International
BlackRock et GIP s’ancrent dans le gaz saoudien via un lease-back géant
26/08/2025
Levées de fonds
Sosteneo boucle son premier fonds et double la mise
21/08/2025
International
Yondr se déploie au cœur du Texas
08/08/2025
Financement
Africa REN met en service la première centrale solaire avec stockage en Afrique de l’Ouest
08/08/2025
International
TELUS dégage plusieurs millions en scindant ses pylônes
08/08/2025
International
Meridiam boucle le financement du PPP autoroutier SR 400 Express
07/08/2025
International
ICG met la main sur trois aéroports britanniques
07/08/2025
International
NextEnergy Capital s’offre un large projet agrivoltaïque en Italie
07/08/2025
International
Duke Energy accueille un nouvel investisseur
07/08/2025
Autour des infras
Forsee Power recharge ses batteries
CANVIEW

Réagencement capitalistique pour l'opérateur ferroviaire Italo

Accès libre
L'entreprise italienne aux 700 M€ de chiffre d'affaires voit l'armateur MSC, son compatriote, entrer à hauteur de 50 % au capital de sa holding NTV dans une opération la valorisant à 3,3 Md€ - net de dette. L'américain GIP et Allianz, actionnaires historiques, réinvestissent à l'occasion de l'opération.

© Italo - Nuovo Trasporto Viaggiatori

© Italo - Nuovo Trasporto Viaggiatori

Le marché ferroviaire reprend des couleurs avec un nouveau deal majeur en Italie. Quatre ans et demi après son entrée au capital, le fonds américain Global Infrastructure Partners organise la cession de 50 % du capital de NTV, holding détentrice de l'opérateur ferroviaire Italo, à l'armateur italien MSC. L'opération est menée sur la base d'une valorisation d'entreprise de 4,2 Md€ - dont 934 M€ de dette -, soit un peu plus de 12x l'Ebitda attendu pour 2023 (340 M€ vs 225 M€ en 2022), contre 2,4 Md€ lors de l'arrivée de GIP au capital. 

Recomposition quadricéphale du capital

Luca Cordero di Montezemolo, Italo-NTV

Luca Cordero di Montezemolo, Italo-NTV

Le fonds américain, qui détenait jusqu'alors 72,6 % de NTV via son véhicule GIP III, obtient une gouvernance conjointe et réinvestit à l'occasion de l'opération, portant sa participation entre 30 et 35 % selon la presse italienne. Le groupe Allianz, qui possédait 11,5 % via divers entités dont Allianz Capital Partners, devrait lui porter sa participation aux alentours de 14 % du capital, tandis que Luca Cordero di Montezemolo, associé-fondateur de NTV, et les entrepreneurs Isabella Seragnoli et Alberto Bombassei réinvestissent dans le capital d'Italo à hauteur de 0,5 % chacun. Le norvégien Ip Infra Investors (7,6 %) et le fonds de pension Molagers (0,6 %) cèdent de leurs côtés l'intégralité de leurs participations, tout comme les actionnaires privés qui détenaient 7,7 % du capital. 

Un pari sur les transports durables

« Nous croyons fermement au potentiel d'Italo pour renforcer davantage la connectivité ferroviaire dans toute l'Italie, mais également sur le marché touristique national. L'accord d'aujourd'hui reflète également l'objectif de notre groupe de développer davantage les modes de transport durables, tant pour les passagers que pour les marchandises », a déclaré Diego Aponte, président du groupe MSC. Depuis ses débuts en 2012, Italo s'est développé jusqu'à exploiter une flotte de 51 trains électriques économes en énergie, reliant 51 villes à travers l'Italie et desservant plus de 20 millions de passagers par an.