La FttO assure la connectivité très haut débit des espaces de travail.
Dans cette opération, tout est question de concurrence. En décembre dernier, Xp Fibre, anciennement connu sous le nom de SFR FTTH, s'emparait de l'installateur et exploitant de fibre optique Covage, cédé par Cube Infrastructure et Partners Group pour plus d'1 Md€ (lire ci-dessous). Une reprise qui n'a été validée par la Commission européenne qu'à condition que Xp Fibre se sépare d'une partie des actifs de Covage, soit un total de 25 réseaux publics. La structure co-détenue par Altice (majoritaire avec 50,01 % des parts), Allianz et Omers vient tout juste de retrouver le repreneur de ces infrastructures : Altitude Infra. Le groupe familial vient d'entrer en négociations exclusives avec Xp Fibre pour la reprise de 15 contrats de délégation de service public de réseaux FttO (fiber to the office) et 10 réseaux mixtes FttO, avec une minoritaire FttH (fiber to the home), qui représentent 95 % de l'activité FttO de Covage à elles seules. Selon Les Échos, InfraVia, Quaero, ainsi que la filiale de Bouygues Axione et Sipartech faisaient partie des candidats à la reprise. Contactées, les parties n'ont pas souhaité s'exprimer sur l'opération en cours, mais selon nos informations, Xp Fibre tablait sur une cession de 1,1 Md€ selon nos informations.
« Continuer à tirer partie de la concurrence »
La reprise de Covage par l'ancien SFR FttH avait été rejetée par la Commission européenne, qui a finalement accordé son feu vert à l'opération sous certaines conditions. Comme le résume Margrethe Vestager, vice-présidente exécutive chargée de la politique de concurrence, « Covage est le premier fournisseur indépendant d'accès de gros aux capacités en fibre en France, en particulier dans les zones à faible densité de population, où l'accès internet est plus difficile. Il est important que les pouvoirs locaux puissent choisir entre plusieurs fournisseurs pour l'établissement et la gestion de réseaux fiber to the office de haute qualité. Covage étant en concurrence directe sur ces marchés avec l'entreprise SFR détenue par Altice, nous avons autorisé l'acquisition de Covage sous réserve d'un ensemble de cessions, de sorte que les clients et les consommateurs locaux et internationaux établis en France puissent continuer à tirer parti de la concurrence ».
Rembourser la dette bridge
La reprise de Covage, valorisé 1,1 Md€ fin 2020, a eu un coût que Xp Fibre souhaite éponger, au moins en partie. L'ancien SFR FTTH avait souscrit une dette bridge sans recours de 667 M€, tout en apportant 202 M€ de fonds propres. Or, avec la cession des 25 réseaux de Covage, Xp Fibre escompte pouvoir rembourser le financement, tout en précisant que les termes de la négociation sont encore incertains. Par conséquent, les liquidités pourraient ne pas suffire pour effacer cette dette. La finalisation de la sortie de l'activité FttO portée par Covage est attendue pour le deuxième semestre de cette année. À ce jour, la seule certitude concernant l'opération porte sur les actifs en jeu. Les quinze réseaux de FttO concernés ne sont autres que ceux de Grand Chalon, Creusot-Montceau, Nantes Networks, Caen.com, Coval Networks, Arras Networks, Clermont Communauté Networks, Grand Poitiers Networks, Grand Lyon THD, Seine Estuaire Networks, Sem@for77, Hérault Telecom, 3Cnet, MIN THD et Fibréa. En parallèle, les réseaux mixtes concernés par la cession sont ceux de Covage Somme, Covage Nancy, Covage Calvados, Dunkerque Grand Littoral Networks, Covage Haute Savoie, Solstice Grand Angoulême, Covage Côte Fleurie, Sequantic Telecom, Tutor Europ’Essonne et Seine Essonne.
