©CVE Biogaz
CVE Biogaz fait entrer un nouvel actionnaire à bord. Le producteur marseillais de biométhane, filiale de l'énergéticien éponyme, sécurise un nouveau tour de table auprès du Low Carbon Equity Infra Fund de BNP Paribas Asset Management. Cette augmentation de capital primaire permet au fonds géré par la division private assets de l'établissement tricolore de devenir le deuxième actionnaire aux côtés de CVE, qui conserve un peu moins de 50 % selon nos informations, et devant Swen Capital Partners – lequel s'était positionné en 2022 à travers un ticket de 30 M€ apporté via sa stratégie SWIFT. Selon nos sources, le capital du producteur se répartissait jusqu'alors entre Swen (34 %) et sa maison-mère (66 %), elle-même détenue à près de 70 % par le fonds britannique ICG, qui a investi un total de 200 M€ en fonds propres et quasi-fonds propres depuis 2020. « Ce nouvel apport de capitaux démontre l’attractivité d’un marché en pleine structuration, et qui comporte par ailleurs de nombreuses opportunités de développement : croissance externe, développement géographique, chaînes de valeur encore à bâtir et valorisation du CO₂ issu des unités ou du digestat à usage agronomique », souligne Cyril Gilot, directeur des investissements chez CVE.
Maîtriser la chaîne d'approvisionnement
Cyril Gilot, CVE - © Francois Moura / Cap Vert Energie
Sur le plan opérationnel, CVE Biogaz opère onze unités de méthanisation, dont trois en construction. « Avec 35 projets en développement et l'ambition d'en financer 70 d'ici la prochaine décennie, nous capitalisons sur un marché en forte croissance, porté par la réglementation qui impose la valorisation des déchets industriels, un segment encore peu exploité par la concurrence focalisée sur les entrants agricoles », poursuit Cyril Gilot. D’ici la fin d'année, la filiale vise une capacité de 250 GWh de production annuelle, avec une moyenne de 25 GWh par site représentant environ 15 M€ de capex. L’acquisition du spécialiste de la collecte de biodéchets BioliD en juin 2023 avait déjà permis de renforcer l'amont de la chaîne d'approvisionnement, portant la capacité de traitement de l’entreprise à 600 000 tonnes par an, et l’objectif d’atteindre 2 millions de tonnes à moyen terme. CVE Biogaz a également repris Ecovalim, poursuivant sa stratégie de maîtrise complète de la chaîne de valorisation des biodéchets – à savoir la production de méthane, de CO2 valorisable et de digestat à vocation agronomique. À l'échelle globale, CVE affiche 91 M€ de revenus en 2023, et compte doubler ce chiffre à horizon 2030 – dont 25 % doivent être réalisés par le biais de sa filiale biogaz.
Une première itération d'infra equity à 1 Md€
Rodolphe Brumm, BNP Paribas Asset Management
Il s’agit de la troisième opération menée pour le compte du Low Carbon Equity Infra Fund, nouvelle initiative de BNP Paribas AM lancée l’an dernier et emmené par Rodolphe Brumm. Ce véhicule dédié aux infrastructures bas carbone vise à lever 750 M€ avec un hard cap fixé à 1 Md€, tandis qu'il a d'ores et déjà été abreuvé d'un engagement cornerstone de 350 M€ de la part de BNP Paribas. « Cette stratégie répond à une demande croissante des investisseurs pour des actifs core+ avec un profil de rendement stable et un impact environnemental mesurable, explique Rodolphe Brumm. Le marché de 2024 reste marqué par un retour forcé de nombreux acteurs ayant levé des fonds dans les bonnes années, notamment dans la recharge de véhicules électriques. Face à des levées complexes, particulièrement dans le mid cap et lower mid cap, nous privilégions des projets avec une visibilité contractuelle forte, soit via des tarifs garantis par l'État, soit par des accords de long terme. » Le véhicule déploie des tickets compris entre 30 et 80 M€, ciblant des projets européens dans la transition énergétique, la décarbonation des transports et l’économie circulaire.
