Calycé Sun se restructure et ouvre son capital

Fondée en 2011 par trois agriculteurs, Calycé poursuit son activité dédiée à l'agrivoltaïsme en tant qu'entité unique. Jusqu'ici réparti entre Reims pour Calycé Sun et Toulouse pour Caly Watt Sol – une joint-venture lancée en 2022 avec la société de gestion bruxelloise Watts.Green – le groupe clarifie son positionnement. Cette consolidation s'accompagne d'une levée de fonds de 40 M€, menée par RIVE Private Investment, qui engage son RIVE Infrastructure Impact Fund, aux côtés du fonds Watts Green Renewable Energy Fund I. « En rapprochant ces activités sous une même structure, Calycé Sun gagne en clarté et en efficacité – des leviers essentiels pour accélérer sa croissance », souligne Pierre du Passage, associé chez RIVE Private Investment. Filiale du Crédit Agricole du Nord Est, le fonds Nord Est Partenaires rejoint également l’actionnariat dans un rôle plus marginal.

Plus de 350 M€ de capex

Avec un portefeuille sécurisé de 855 MW et un objectif de 450 MW opérationnels d’ici 2030, Calycé Sun s'ambitionne comme l'un des leaders européen sur le marché en pleine expansion de l’agrivoltaïsme. Son modèle repose sur une approche intégrée, combinant expertise agricole et développement solaire, avec une équipe d’une vingtaine de spécialistes. « Seuls les acteurs capables de mettre l’agriculture au cœur du projet réussiront à structurer durablement cette filière », soutient Pierre du Passage. La structure présidée par Éric Boban, qui compte alterner entre la vente de projets et l’exploitation en tant que producteur d’énergie indépendant, privilégie une dynamique d’origination, avec des investissements compris entre 350 et 400 M€ – financés à plus de 80 % par de la dette.

1 Md€ d'AuM globaux pour RIVE

Avec cette opération, RIVE poursuit le déploiement de sa stratégie à impact, qui a déjà levé 203 M€ sur un objectif de 300 M€ – dont 100 M€ ont été apportés par le Fonds Européen d'Investissement. Outre Calycé Sun, le fonds RIIF a investi dans le CPO Electra, le spécialiste allemand du stockage d'électricité as-a-service Terralayr et l'énergéticien lyonnais Langa International. À l'échelle globale, la société de gestion opère désormais plus d’un milliard d’euros d'actifs et a déployé 173 M€ sur l’année écoulée. Parallèlement, sa stratégie dédiée au leasing d'actifs de transport, RIVE Tangible Assets Income Fund (RTAIF), cumule 350 M€ d’engagements et 187 véhicules en portefeuille.

Watts.Green en passe de finaliser sa première itération infra

De son côté, Watts.Green a d'ores et déjà engagé 60 % des 135 M€ levés par son Watts Green Renewable Energy Fund I SCP – lequel vise un objectif final de 150 M€ d'ici la fin de premier semestre. Ce fonds value-add cible des opérations à fort potentiel de valorisation en France principalement, mais aussi au Benelux et en Espagne, avec une flexibilité d'investissement sur l'ensemble de la zone euro. Le fonds a déjà réalisé cinq acquisitions stratégiques, incluant la plateforme solaire Galia Sol (120 MW), un portefeuille éolien ready-to-build (22 MW) et un projet de repowering (40 MW) mené en co-investissement. Adoptant une stratégie value-add - high yield, celui-ci se déploie sur le segment du small cap à travers des tickets compris entre 10 et 20 M€ d'equity – auxquels peut venir se greffer un effet de levier adapté en fonction des opérations. Cette méthode permet de maximiser la valorisation des projets tout en s'appuyant sur les compétences internes en ingénierie et développement : « Nous ne cherchons pas simplement à accumuler des actifs, mais à créer de la valeur à chaque étape, en mobilisant toutes nos expertises internes pour optimiser les projets », explique Jacques de T’Serclaes, partner au sein de la société de gestion bruxelloise.