Amarenco soutenu par une dernière augmentation de capital

Réinjection de capital pour Amarenco. L'énergéticien franco-irlandais, qui a sélectionné cette semaine son nouveau CFO, reçoit une tranche de preferred equity de 130 M€ souscrite par Arjun Infrastructure Partners, actionnaire au côté de Tikehau depuis 2023, pour accélérer son développement européen. « Cette opération est un peu spécifique : il s'agit de la dernière injection de capitaux avant qu'Amarenco devienne autosuffisant d'un point de vue financier », souligne Charles Cadoux, directeur des investissements du groupe.

Depuis 2020, l'entreprise dirigée par Alain Desvigne a levé 500 M€ en plusieurs séquences, dont 150 M€ auprès de Tikehau et 300 M€ auprès d'Arjun, qui lui ont permis de transformer son modèle O&M vers celui d'un IPP intégré. La nouvelle opération, qui laisse la structure actionnariale intacte, vise à franchir deux seuils stratégiques dans les 24 prochains mois : dépasser 1 GW de capacité installée et 1 TWh de production annuelle, des niveaux qu'Amarenco présente comme déterminants pour atteindre l'autonomie financière. « Ce sera le cas dès 2027, car la croissance est déjà sécurisée et financée », précise Charles Cadoux.

650 MW installés, pipeline de 1 GW

Le pipeline d'Amarenco se déploie en effet à grande vitesse : En 2025, l'énergéticien a atteint 650 MW de capacité solaire installée, auxquels viennent s'ajouter 4 MW / 188 MWh de capacité de stockage et 500 MW en construction, incluant une centrale de 225 MW en Espagne et le projet de stockage Claudia, dont le repowering a été financé en février pour 65 M€. 

Historiquement centré sur le solaire, le groupe de 220 personnes amorce par ailleurs une transformation de son mix : environ 400 MW supplémentaires sont aujourd'hui permittés et en cours de financement, dont plus de la moitié représentant du stockage large scale standalone et des projets d'hybridation, répartis entre la France, l'Irlande et la péninsule ibérique. « Si on se projette sur le pipeline, le stockage devrait représenter à terme près de 40 % de notre portefeuille », indique Charles Cadoux, avec une évolution en cours de la stratégie. « L'offtake vanille ne dégage pas assez de valeur — la création de valeur est aujourd'hui dans la structuration d'offtake plus complexes tels que les bandeaux et le baseload », appuyée par une montée en puissance de son activité d'energy management.