Antin Mid Cap Fun investira notamment dans les télécoms. © DR
Le ton est donné : pour Alain Rauscher, président et managing partner d'Antin Infrastructure Partners, le dernier véhicule lancé par le fonds infra lui permet de « revenir à ses racines ». Antin Mid Cap Fund, qui vient tout juste de finaliser sa levée en quatre mois et un closing, se déploiera dans « une catégorie de marché un peu abandonnée par les grands acteurs infras, dont les fonds ont grandi car il y a une énorme demande de capitaux pour les deals d'ampleur. Le segment mid cap était donc important il y a une dizaine d'années, mais il est mal couvert depuis ». Le véhicule, qui visait une collecte de 1,5 Md€ initialement, a dépassé les attentes du fonds, en récoltant un total de 2,2 Md€, dont 75 % a été apporté par des actionnaires existants d'Antin IP. La levée, uniquement menée auprès d'institutionnels, compte 10 % de français. Parmi les nouveaux entrants, se trouvent en parallèle des acteurs états-uniens, sans surprise pour Alain Rauscher, selon lequel les opérations mid cap ont été « abandonnées par les fonds infra locaux, qui mènent des collectes records ». Antin Mid Cap s'alignera donc sur des deals médians de 200 M€, à l'inverse de ses homologues large cap qui se positionnent sur des opérations d'au moins 600 M€. Pour Antin IV, dernier-né large cap du fonds infra, qui a atteint son hard cap de 6,5 Md€ un an plus tôt, le ticket d'investissement grimpait ainsi jusqu'à 1,5 Md€ (lire ci-dessous).
Des dossiers jusqu'ici refusés
Alain Rauscher, Antin Infrastructure Partners
17 Md€ sous gestion en cinq fonds
Le fonds mid cap se positionnera sur des opérations sécurisées, à l'instar d'Antin IV et de ses prédécesseurs. Une stratégie que ne reprendra pas l'équipe formée par le fonds en mai dernier, qui compte trois nouveaux partenaires : Nathalie Kosciusko-Morizet, Anand Jagannathan et Rodolphe Brumm. La nouvelle team déploiera des fonds en Europe et en Amérique du Nord, pour l'acquisition d'actifs à valeur ajoutée. Cette nouvelle stratégie, toujours à l'état de projet, mènera Antin IP à s'aligner sur les nouvelles générations d'infrastructures, avec beaucoup plus de greenfield que dans ses fonds traditionnels. Sa vocation : transformer des actifs peu développés afin de les amener vers un profil plus core. Avec ce nouveau fonds, Antin IP a mené au total cinq levées pour environ 17 Md€ sous gestion dans les infrastructures. En dehors d'Antin IV, plus récent véhicule large cap à date, Antin IP a également levé Antin III en décembre 2016, qui a alors collecté 3,6 Md€. Deux ans plus tôt, en juin 2014, Antin II récoltait 2 Md€. Enfin, la première itération des fonds d'Antin remonte à septembre 2010, et permettait à la société de gestion de récolter pas moins de 1,1 Md€.
