Colisée dans le giron d’un fonds infra

Les fonds d’infrastructure lorgnent le social dernièrement. EQT Infrastructure vient d’entrer en négociations exclusives pour l’acquisition d’une participation majoritaire au sein de Colisée, le quatrième opérateur français d’Ehpad après Korian, Orpea et DomusVi, jusqu’alors soutenu par les acteurs du private equity. Le gestionnaire suédois, pour le compte de son véhicule de cinquième génération lancé en juin dernier, l’un des plus importants au monde (et le plus conséquent en Europe) avec 12,5 Md€ levés, organise ce LBO ter auprès d’IK Investment Partners, conseillé par les équipes de Lazard, qui détenait la cible depuis 2017 après l’avoir valorisé quelque 650 M€ auprès d’Eurazeo PME et de la famille fondatrice (lire ci-dessous). La valorisation de Colisée n’est pas dévoilée aujourd’hui, mais est supérieure à 2 Md€ selon nos informations, en ligne avec les multiples du secteur, compris entre 14 et 15 fois l'Ebitda.

Un objectif largement dépassé pour IK

Les fonds infra se bousculent

Les fonds d’infrastructure n’en finissent plus de battre leurs propres records, et la pandémie qui a mis à mal bien des secteurs à travers le monde n’a qu’affirmé leur résilience. Si, en Europe, EQT et Ardian se démarquaient l’année dernière avec des fonds levés de respectivement 9 et 6,1 Md€, la course à la taille se poursuit en 2020 avec d’une part, l’arrivée de la cinquième génération du gestionnaire suédois (12,5 Md€) et, d’autre part, la levée du plus grand fonds infra jamais réalisée en France, due à Antin IP (6,5 Md€) – qui s’est également positionné dans les infrastructures sociales avec Babilou, 1,5 Md€ (lire ci-dessous). Outre-Atlantique, le canadien Brookfield a lui aussi pulvérisé les records, en récoltant 20 Md$ pour son véhicule de quatrième génération, du jamais vu jusqu’à présent.

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