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Rentrée des classes mouvementée pour Educare. Basé à Madrid, le groupe d'écoles privées met fin au processus de vente lancé en début d'année, porté par BNP Paribas, en signant l'arrivée de Swiss Life Asset Managers au capital.
Près de 70 M€ de chiffre d'affaires
Gabriel Damiani, Swiss Life Asset Managers
La branche d'investissement de l'assureur suisse, qui affiche 12 Md€ d'encours, mobilise ses fonds d’infrastructure Global Infrastructure Opportunities IV, Privado Infrastructure et Infrastructure Global ESG à hauteur de 220 M€ pour s'emparer de 75 % du capital. La transaction est menée auprès d'Alma Terra Mater, family office de la famille Abarca Cidón, qui cède la totalité de sa participation (50 %), tandis que le fondateur et PDG Carlos Madruga, précédemment actionnaire à hauteur de 50 %, conserve une participation de 25 %.
Fondé en 1977, Educare s’est imposé comme un acteur de référence dans l’éducation, de la maternelle au lycée, avec huit établissements, 900 collaborateurs et 10 000 élèves. La société affiche un chiffre d'affaires de 68 M€ pour 18 M€ d'Ebitda lors son dernier exercice, clôturé le 31 août 2025, ainsi qu'une dette nette de 50 M€.
Second investissement
L'opération marque le huitième investissement de Swiss Life AM sur le territoire espagnol et le second deal de GIO IV, le quatrième vintage dédié aux infrastructures core/core+ de Swiss Life AM. Lancé fin 2024, ce véhicule d'une taille cible de 2,5 Md€ pour un TRI brut situé entre 10 et 12 % déploie des tickets directs compris entre 50 et 150 M€ et vise à se constituer un portefeuille de 8 à 12 lignes dans les pays de l'OCDE (Europe, Amérique du Nord), avec une approche buy & hold d'environ 15 ans, contre 25 ans pour les générations précédentes. Le véhicule, qui a déjà collecté plus de 1,3 Md€ selon nos informations, a précédemment pris une participation dans Itínere Infraestructuras, un des principaux opérateurs d’autoroutes en Espagne, avec le soutien du néerlandais APG.
