RGreen Invest adosse sa croissance à un minoritaire

Nouvelle étape dans le développement de la société de gestion de Nicolas Rochon. Ouvert à l'arrivée d'un minoritaire au capital depuis quelque temps, RGREEN Invest a passé le cap en ce mois d'avril en accueillant Armen, le fonds GP-stake de Dominique Gaillard et Laurent Bénard, en tant qu'actionnaire. Selon nos informations, la SLP mène pour son premier deal une augmentation de capital cash-in, lui permettant d'obtenir un peu de moins de 10 % du capital de RGREEN Invest, avec la possibilité de faire monter sa participation jusqu'à 15 % d'ici fin 2024. L'opération, menée off market depuis septembre dernier, est avant tout « un apport de matière grise et d'un support financier, explique le dirigeant et fondateur du spécialiste des infrastructures vertes, Nicolas Rochon, qui reste actionnaire majoritaire aux côtés du management. Armen est le partenaire idéal pour nous aider à changer d’échelle ». 

10 Md€ sous gestion d'ici 2030

Si la valorisation reste confidentielle, l'opération devant encore être validée par l'AMF, cet apport d'argent frais doit permettre à la société à mission, certifiée B Corp depuis deux mois, d'accélérer le développement de ses quatre gammes de fonds, en poussant notamment l'alignement d'intérêts de RGreen dans ses véhicules via une hausse du GP commitment. « Nous avons par exemple souscrit 15 % du closing initial de notre dernière stratégie, RSolutions, destiné à soutenir l'innovation en lien avec la transition énergétique, alors que les fonds précédents étaient plus traditionnels avec 1 % du montant levé », relate l'investisseur. Une partie de l'augmentation de capital doit également permettre de renforcer les équipes et les services support de RGREEN Invest, qui compte faire passer ses actifs sous gestion de 1,9 Md€ aujourd'hui à 10 Md€ d'ici cinq ans, contre 30 M€ lors de son lancement en 2013. Le gérant n'exclut également pas un développement international de la marque au cours des prochaines années. À l'échelle globale, RGREEN Invest poursuit la collecte de son dernier flagship, Infragreen V, qui vise une taille cible de 1,2 Md€. Labellisé Greenfin et classé article 9, le véhicule apporte une innovation par rapport à ses prédécesseurs, puisque 25 % du carried interest sera lié au respect de la Taxonomie européenne à hauteur de 80 % pour tous les investissements. L'asset manager structure également Afrigreen Debt Impact Fund, son premier véhicule à impact dédié au continent africain, qui a organisé son premier closing fin octobre à 87,5 M€, tandis que la troisième génération de fonds de dette senior court terme, Infrabridge III, a récolté 231 M€ en juillet dernier. 

Une verticale incontournable

Pionnier du GP-stake en Europe, Armen est en cours de levée de son premier véhicule, Armen GP Stakes Fund I, qui déjà signé fin mars un premier closing à 150 M€ sur son objectif de 400 M€. Classée article 8 selon le règlement SFDR, cette SLP vise à prendre un ticket dans 12 à 15 GPs gérant jusqu'à 10 Md€ d'actifs et disposant en moyenne deux stratégies différentes pour leur permettre d'investir dans leurs fonds et dans leur croissance. « Pour notre première opération, nous avons essayé de trouver une verticale qui ait le vent en poupe, détaille Laurent Bénard, CEO et cofondateur d’Armen. L'adaptation au changement climatique étant un enjeu incontournable, RGREEN Invest nous est apparu comme un acteur particulièrement bien adapté à notre stratégie d'investissement, avec une maturité exceptionnelle dans leur volonté de grandir et un parcours de croissance très fort depuis 10 ans. » Une logique que conforte Dominique Gaillard, président et cofondateur d’Armen, qui explique « chercher avant tout des GPs en train de se transformer en plateforme multistratégique, et RGREEN Invest se trouve dans cette étape cruciale d'évolution de son business model. Les équipes ont identifié les défis auxquels ils vont devoir faire face, et notre expérience dans ce métier, avant même notre soutien financier, les a intéressés ». Avec un premier investissement en poche, les équipes d'Armen espèrent désormais finaliser un second deal avant l'été, évoquant notamment les marchés britannique, allemand et scandinave.