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Parmi les deals TMT attendus en France, CELESTE était sans doute le plus avancé du lot après le lancement, en début d'année, du processus de vente des parts détenues par Infravia Capital Partners, soutenu par Lazard. Après plusieurs mois ayant vu des candidats potentiels jeter l'éponge, à l'image d'ICG et Altitude, et un intérêt hésitant de Bouygues Telecom et Free, historiquement peu présents sur le marché B2B, la dernière ligne droite était tenue selon nos informations par le britannique L&G et la branche infra de CVC DIF. C'est finalement ce dernier qui sort vainqueur de l'enchère en reprenant 88 % du capital via son quatrième véhicule value-add, DIF Value-Add IV, qui réalise ici son premier investissement.
Une valorisation à 14 fois l'Ebitda
Nicolas Aubé, Céleste
« Le soutien d'un nouveau fonds d'infrastructure va nous permettre de répondre aux défis du marché, marqué par des besoins énormes des entreprises devant passer au cloud, la fin du réseau cuivre d'Orange avec 10 millions de lignes coupées d'ici 2030 et une consolidation en cours entre les acteurs », souligne Nicolas Aubé, Président et fondateur de CELESTE. Selon nos informations, la cession, qui voit le fondateur et dirigeant Nicolas Aubé conserver 12 % du capital après réinvestissement, valorise l'opérateur fibre et cloud à destination des entreprises aux 600 salariés autour de 700 M€, soit environ 14 fois l'Ebitda, attendu à 50 M€ en 2025 contre 45 M€ pour 140 M€ de chiffre d'affaires en 2024. Toujours selon nos sources, un refinancement des 250 M€ de dette de Céleste doit se faire au closing de l'opération.
De sources concordantes, le fonds d'investissement de Vincent Levita était entré en 2019 en prenant 75 % de la holding Star Investissement via un ticket de 100-110 M€ de son véhicule InfraVia European Fund IV, valorisant le groupe environ 16 fois l'Ebitda, avant de progressivement monter à 77 % du capital.
Avec le soutien de son actionnaire financier, Nicolas Aubé a mené une politique de croissance externe agressive, signant l'an dernier sa dixième transaction avec le rachat de Magic Online et ses 18 M€ de CA, ajoutant ce dernier opérateur à une longue liste incluant notamment Pacwan, Option Service Télécom, Stella Telecom, BLHD, Oceanet Technology, Everko, ModuloC ou encore VTX Telecom. Céleste, qui opère plus de 13 600 kilomètres de fibre en France et en Suisse et six centres de données, ambitionne d'atteindre les 200 M€ de CA à l'horizon 2026.
Deux fonds en levée chez CVC DIF
Pour mémoire, CVC DIF a lancé début 2025 la levée de fonds de ses deux verticales infra, DIF Infrastructure VIII et DIF Value-add IV. L'ex-GP néerlandais, qui a collecté 4,4 Md€ et 1,6 Md€ sur ses millésimes précédents, cherche à lever 6 Md€ pour son véhicule flagship et 2 Md€ pour son véhicule value-add, le TRI net cible s'établissant respectivement à 10-12 % et 13-15 % selon des documents consultés par CFNEWS Infra.
