Une turbine du parc éolien offshore Horn Sea II.
L'opération est aussi massive que l'actif qui se cache derrière. Mis en service en 2020, le parc éolien offshore de Horn Sea, situé au large de la côte est du Royaume-Uni, est l'un des plus grands projets d'énergies renouvelables au monde. Déjà fort d'une première phase d'1,2 GW mise en service en 2020 (Hornsea One), ce chantier développé par le groupe danois coté Ørsted s'apprête à mettre en service, courant 2022, la seconde phase du projet : Horn Sea 2 (1,3 GW). L'occasion de faire entrer de l'argent frais : au terme d'un processus intermédié par Crédit Agricole CIB, Ørsted a choisi de céder 50 % du capital de la société de projet (SPV) à un consortium composé d'Axa IM Alts et Crédit Agricole Assurances. Les deux français, qui déboursent pas moins de 3,6 Md€ (3 Md£) dans l'opération, obtiennent chacun 25 % des parts, le solde restant entre les mains du constructeur danois. Pour mémoire, Ørsted avait déjà cédé 50 % de Hornsea 1 en 2018 pour 4,3 Md€ (3,6 Md£) à l'américain Global Infrastructure Partners (GIP). Dans le détail, cette acquisition est financée par les deux investisseurs via une combinaison de fonds propres et d'une dette senior multi-tranches pré-arrangée auprès d'un pool bancaire réunissant une trentaine de banques, dont une tranche garantie par EKF, l'agence de crédit à l'exportation du Danemark.
Deux investisseurs majeurs de EnR
Crédit Agricole Assurances n'est pas un nouveau venu sur le marché des énergies renouvelables. Ces dernières années, la filiale du groupe bancaire a réalisé plusieurs investissements, en ligne avec les engagements du groupe en faveur du climat, dont sa récente acquisition d'une participation de 49 % dans l'italien Edison Renewables (filiale d'EDF) aux 1,1 GW de capacité installée, valorisant l'entreprise plus de 2 Md€ (lire ci-dessous). Fin 2021, son portefeuille d'investissement dans les énergies renouvelables représentait 2,5 Md€ et une capacité installée de près de 8,5 GW, pour un objectif de 11 GW d'ici 2025. De son côté, la plateforme infrastructure d'Axa IM Alts, née de la restructuration interne des activités d'Axa IM, compte aujourd'hui 11,9 Md€ d'actifs sous gestion répartis dans 125 investissements, dont le rachat des laboratoires Amedes aux côtés du fonds de pension canadien Omers et de la société de gestion étasunienne Goldman Sachs AM (lire ci-dessous).
6 GW à terme
À terme, Hornsea 1 et 2 produiront suffisamment d’énergie pour alimenter plus de 2,3 millions de foyers, et seront rejoints par Hornsea 3 (qui fournira de l’électricité à plus de 2 millions de ménages) et Hornsea 4, actuellement en phase de planification. Au total, la zone de développement atteindra une capacité installée de 6 GW et permettra au gouvernement britannique d'avancer sur son objectif d'une capacité éolienne offshore de 40 GW d'ici 2030.
